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  • 债券型基金投资的一些策略
  • 债券型基金投资的一些策略

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    • 2016-08-15

      目前,市场上出现的理财产品种类以及数量越来越多了,我们要对理财产品有一定的认识,才能正确的走上投资理财之路。现在如意岛理财师整理了一些债券基金的知识以及投资技巧,希望对大家在理财路上有帮助。

      所谓指数基金(Index Fund),听名字就知道大概意思了,所以我们今天讲的重点放在指数基金的特点上面,指数基金是以指数成份股为投资对象的基金,即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票,来构建指数基金的投资组合,目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致,以取得与指数大致相同的收益率。指数基金,是消极管理投资基金的主要形式,有时候被用来指代所有的消极管理投资基金。从广义上讲,ETF(交易所交易基金)也属于指数基金。

      一、债券型基金的特点及种类

      债券型基金是指将基金资产主要投资于债券,通过对债券进行组合投资,寻求较为稳定投资收益的一种类型的基金。债券型基金的投资对象主要包括国债、金融债、企业债、可转债及其衍生品,也在一定程度上参与股票投资。由于债券收益稳定,风险也较小,因而债券基金的风险性较低,适于不愿过多冒险的稳健型投资者。但债券基金的价格也受到市场利率、汇率、债券本身等因素影响,其波动程度比股票基金低。因此,债券型基金是一种风险相对偏低的基金品种,其风险低于股票性基金,高于货币市场基金和保本基金。通常,债券型基金可也分为两种类型:纯债券型基金和偏债券型基金。所谓纯债券基金则除了申购新股以外,所有资金都完全投资于债券市场,而偏债型基金是指将一小部分基金资产投资于股票市场,其余大部分资金都用于债券投资。

      二、我国的债券型基金的基本情况

      从2002年9月南方旗下第一只债券型基金南方宝元成立至今,债券型基金已发展到15只,其中偏债型基金7只,纯债型基金8只。债券基金的发展主要与市场环境有关,2001年下半年至2003年11月市场的熊市环境促进了债券型基金的发展,这一段市场债券型基金发展速度较快。2003年下半年以来,随着债券市场走弱、股票市场逐渐回暖,债券型基金的发展也受到了限制。从债券型基金的表现来看,近一年和近半年偏债型基金表现强于纯债型基金,这主要是因为股票市场的回暖为偏债型基金带来了较高的回报。但是,随着四月份以来股票市场下跌,偏债型基金的业绩受到较大影响。

      三、如何投资债券型基金

      债券型基金是一个风险和收益相对较低的投资品种,因此适合那些希望获得较为稳定的投资回报而不愿过多承担市场风险的投资者。当然,债券型基金并非没有风险,有时候其投资风险也相当很高,因此投资者需要掌握一些基本的投资技巧。首先,投资者要注意购买债券型基金的时机选择。债券型基金主要投资于债券,因此选择债券型基金很大程度上要分析债券市场的风险和收益情况。具体来说,如果经济处于上升阶段,利率趋于上调,那么这时债券市场投资风险加大,尤其是在债券利率属于历史低点时,就更要慎重。反之如果经济走向低潮,利率趋于下调,部分存款便会流入债券市场,债券价格就会呈上升趋势,这时进行债券投资可获得较高收入,尤其是在债券得率属历史高点时,收益更为可观。总之,利率的走势对于债券市场影响最大,在利率上升或具有上升预期时不宜购买债券基金。其此,投资者应根据自己的风险承受能力选择偏债型基金和纯债型基金。纯债型基金除新股申购外全部资金投资于债券,而新股申购一般风险较小,因此纯债型基金的风险集中在债券市场。偏债型基金以债券投资为主,也参与股票投资,因此风险来自于债券市场和股票市场两个方面。一般来说,纯债型基金风险相对小于偏债型基金,当然相应的收益预期也较小。投资者在选择偏债型基金时还要特别注意股票市场走势,若股市走强,选择偏债型基金可能是较好的的选择。

      四、目前债券型基金的投资策略

      今年以来,由于经济连续强势增长,经济出现了过热现象,政府采取严厉的干预政策进行调控。目前,调控已从市场手段转向行政手段。从股票市场来看,在紧缩的预期下,4月份以来市场出现大幅度回调,大盘持续走低。目前,大盘仍未企稳,风险依然较大。债券市场同样也经历了急速下跌的过程,特别是“五一”前后,债券市场饱受了剧烈下跌的痛苦煎熬,许多券商纷纷“割肉”抛出债券。目前,虽然政府的宏观调控措施已初步取得效果,短期内升息的可能性不大,但未来升息的压力依然存在。因此,目前的债券市场走势仍不明朗,不确定风险很高。我们认为,在当前的市场环境下,无论是纯债型基金还是偏债型基金都不是理想的投资品种,持有债券型基金的投资者可适当减仓,或者通过基金转换业务将债券型基金转换为准储蓄的货币基金。